เป็น Forex ตลาด Underpricing Volatility?

นี่คำถามถูกเลี้ยงโดยหลายตลาด commentators รวมถึงกำแพงถนนบันทึกประจำวัน. มันเพิ่งวิเคราะห์สมควรจะได้รับ"นักลงทุนเงินตราต่างประเทศ:สิ่งที่ผมกังวล?"สงสัยว่า forex ตลาดอาจจะไม่ต้องกลายเป็นเหมือนกั complacent เรื่องความเสี่ยงและมีจริงประมาทความเป็นไปได้ของอีเวนเดลขโมยอะไรไป ก่อนบางจุดเริ่มต้นอีกครั้ง มีสองครูใหญ่ volatility สู:พูดเป็นนั volatility และก็ตระหนักได้ว่าจริ volatility. อดีตก็คือเรียกว่าเพราะมันต้องสรุปออกมาว่า indirectly. สีดำ-Scholes นางแบบสำหรับ pricing ตัวเลือกของ volatility เป็นเพียงคนเดียวที่ไม่รู้จักตัวแปรและนั่นคือพูดเป็นนัยปัจจุบันตลาดราคาของน่ะ มันสมน้ำหน้าเป็นของพร็อกซีสำหรับนักลงทุนความคาดหวังสำหรับ volatility นือช่วงเวลาสำหรับซึ่งตัวเลือกนั้นถูกต้องตามกฎหมาย ว่า volatility คือแน่นอนที่แท้จริง volatility นั่นคือสังเกตุการณ์อยู่ในสัญลักษณ์ของเงินตราตลาด,คำนวณดูจากขนาดของ fluctuations มายให้ช่วงเวลาแห่งเวลา ตอนที่ fluctuations มีขนาดใหญ่(ไม่ว่า upward หรือ downward),volatility คือพูดกับเธอด้วยมือเปล่าใช่มั๊ย? สำหรับช่วงเวลาสั้นๆที่เฟรม,พูดเป็นนั volatility วรจะเตือนคุณก่อนสนิทกันเราสนิทกันมากจะรู้ว่า volatility. สำหรับอีกต่อเวลาเฟรมอย่างไรก็ตามนี่คืออย่าเพิ่งโดดไปถึงคดีนี้:"ที่นายเดทตพูดเป็นนั volatilities เป็นบ่อยครั้งรุนแรงผลักดันค่าโดยใคร-นั่นล่ะคือประเด็นนี่คือประเด็นต้องการหรือป้อน–ความแตกต่างระหว่างพูดเป็นนัและรู้ว่า volatilities นี้ทำให้เป็นขนาดใหญ่โดยเฉพาะระหว่างระยะเวลาของเสี่ยง aversion ในตลาด...ทำให้พูดเป็นนั volatility เป็นค่อยที่น่าสงสารของพร็อกซีสำหรับรู้ว่า volatility ระหว่างระยะเวลาของตลาด unrest." ในการฝึกนี่คือสะท้อนโดราคาที่สูงขึ้นนานหรอ-เดทกับวานหรือเรียกตัวเลือก(มันขึ้นอยู่กับทิศทางของเคลื่อนไหนที่นักลงทุนกำลังพยายามจะ hedge ต่อต้าน). จริงๆส่วนใหญ่ volatility metrics ก็เป็นคนใต้ของทางประวัติศาสตร์ averages และเป็นตัวอย่างรวดเร็วเข้าไกล้ถึงตัวก่อนบัตรเครดิตอนวิกฤตตามชั้นต่างๆ มันเป็นความจริงสำหรับ JP มอร์แกน G73 เดือน forex volatility ดัชนีที่ S&P VIX เช่นเดียวสำหรับเฉพาะ currencies. Mataf.net (เนื้อหาของใครผู้จัดการฉันสัมภาษณ์เมื่อวานนี้)บรรจุ replete ระยะสั้นและระยะยาวข้อมูลสำหรับเป็นโหลสัญลักษณ์ของเงินตราองคู่กันและคุณสามารถเห็นมันเกือบทั้งหมดของพวกเขาวามสามารถของคุณสมบัติเหมือนกั downward อนนี้กระแสความนิยม. ตามที่ WSJ,"กลงทุนให้เชื่อว่ามีเป็น 66%โอกาสแต่ละวันเพื่อต่อไปเดือนนึงที่ยูโรงและปอนด์จะย้ายไปไม่มากไปกว่า 0.6%และ 0.5%,respectively—ทั้งสองถูกจำกัดเคลื่อนที่ด้วย" นอกจาก,"คเกจของเงินยูโร'รู้ว่า'volatility ซึ่งเครื่องมืเท่าไรต่อวันเปลี่ยนแปลงฝ่าฝืนจากพวกเขาล่าสุดโดยเฉลี่ยนเดียวที่ 8.6%ต่ำกว่ามัน 11%ถ่ายหนึ่งปีโตมาแบบธรรมดา" แน่นอนบางอย่า commentators ไม่เห็นมีปัญหาอยู่ที่นี่ พวกเขาเห็นมันทั้งคู่เป็นเป้าบ่งชี้ว่าคนตลาดต้องกลับมาเป็นปกติตามคนวิกฤตทางการเงิน,และตอนเป็นเงาสะท้อนของ correlation นั้นมีพัฒนาระหว่างหุ้นของราคาและ forex ตลาด. (คุณสามารถมองเห็นจากตารางรายอยู่ด้านล่างคนที่แข็งแรงตรงกันข้าม correlation ระหว่าง S&P และดอลลาร์สหรัฐอเมริกา). ตาม Deutsche ธนาคาร"ส่วนข่าวที่ควรจะต้องช็อตลาดปีนี้ไม่จัดการทำเช่นนั้นสำหรับที่พัฒนาอย่างเหมาะสนานที่จะทำให้ volatility ขึ้น sustainably. เรา analytical นางแบบบอกพวกเรานั่นเราเป็นแน่นอนเคลื่อนที่น้อย volatility สภาพแวดล้อมอีกครั้ง" ที่อยู่อีกฝั่งของโต้วาทีเป็นโตขึ้นอย่างความเห็นพ้องของนักลงทุนนั้นมองเห็นเป็น pendulum นั่นมีเหวี่ยงออกมาไกลเกินไปนะ "ฉันมองไม่เห็นเลยว่ายังไง volatility จะไม่เพิ่มค่อนข้าง substantially,"บอกว่าเงินหนึ่งผู้จัดการ "มันสำคัญศักยภาพสำหรับ shocks กับระบบนั่นสัญลักษณ์ของเงินตรา volatility ระดับขอแนะนำให้ตลาดคือไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับ"ถูกเพิ่มอีกค citing สูงขึ้น commodities ราคาและ inflation อกขึ้นมาการหนี้และกำลังจะถึงจุดจบของเอฟบีไอ QE2 monetary กระตุ้น. เพื่อให้แน่ใจ volatility เริ่มที่จะซ่อนอยู่ในตัวเธอขึ้นมาเมื่อเดือนที่แล้ว นี่อนนี้กระแสความนิยมได้ยังถูกสะท้อนอยู่ในตัวเลือกราคา:"มากนักลงทุนหลีกเลี่ยซื้อหุ้นระยะสั้นเคยเดทกับสัญลักษณ์ของเงินตราตัวเลือกของปีนี้แล้วแทนที่จะสนใจอีกต่อ-เดทกับการคุ้มครองเป็นปรากฏการณ์เรียกว่า'สูง volatility เส้นโค้ง'...อนนี้กระแสความนิยมนั่นถูกถ่วงให้ช้าหน่อยนะกับนักลงทุนต่อไป hedge ต่อใกล้จะครบกำหนดคลอดแล้วเยน,เงินยูโรและดอลลาร์ช้า." สัญลักษณ์ของเงินตราค้าทาสคนใดควรจะเริ่มคิดเกี่ยวกับการทำการปรับเปลี่ยนนิดหน่อ. พวกนั้นคิดว่า volatility จะลุกขึ้นและ/หรือที่ตลาดเป็นปัจจุบัน underpricing เสี่ยงที่สามารถจ้างเป็น volatility บีบคอธีการซื้อทางออกของคเงินให้แล้วโทรมา ตัวเลือกที่จะใช้ถ้ามีผู้ใหญ่อยู่เหมือนกันทิศทางไม่เสียหายอมเสี่ยง. พวกนั้นคิดว่า volatility จะยังคงลดลหรืออย่างน้อยก็ยังคงอยู่ที่คนปัจจุบันต่ำระดับสามารถใช้ประโยชน์ของถือแลกเปลี่ยน พวกนั้นคู่ที่น่าสนใจอัตราการ differentials พสูงสุดและ volatility ระดับต่ำสุดเป็นตัวแทนที่ดีที่สุดผู้แสดงเจตจำนง\n อยู่ล้น. BNP Paribas ยัง reportedly พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่จะทำให้มันง่ายขึ้นสำหรับค้าทาสคนใดเพื่อให้ volatility พนันได้โดยไม่ต้องพึ่งพาอ้อม type of djvu document หมายความว่าไง

ข่าวแนะนำ: