นเงินตราต่างประเทศสงคราม:ใครคือผู้ชนะและผู้แพ้?

ใน 27 กันยายนบราซิลเลี่ยนกันว่าการเงินของรัฐมนตรีครับ..Guido Montega เคยใช้คำว่า"วอนเงินตราต่างประเทศสงคราม"เพื่ออธิบายรกอนุกรมของสื่อกลางธนาคาร interventions ใน forex ตลาด. ตอนที่เขาอาจจะยังไม่ได้ตั้งใจว่ามันน่าสงสัยติดอยู่และทางการเงินข่าทุกที่ที่มีหลุดกับมัน

อยู่ในวังวนปัจจุบัน(เดทกันออกไปสักสองสามปี)มากกว่าเป็นโหลกลางธนาคารต้องป้อนที่ forex ตลาดกับความตั้งใจของถืองพวกเขา respective currencies ทั้งสองต่อต้านกันและก็ผิดอลลาร์สหรัฐอเมริกา. อะไรที่ทำให้มันสงครามนั่นคือคนเซ็นทรัลธนาคารกำลังต่อสู้เพื่อ outspend และ outdo กันและกัน มันคือสงครามของ Attrition ในเซ็นทรัลธนาคารจะต่อสู้จนกว่าพวกเขาเหนื่อยมาทั้งหมดของพ wherewithal,ความผิดพลาดครั้สำหรับพวกเขา currencies. ในทางกลับกันไม่เหมือนในบูรสงคราม,ไม่มีพันธมิตรหรือมีมากในทางของน้อยนแผนหลัก..ให้ถูกยุทธวิธี เซ็นทรัลธนาคารแค่จะซื้อใหญ่ช่วงตึกของเคาน์เตอร์ currencies และหวังว่าของตัวเอง currencies จะ depreciate อยู่ที่จุดตลาด ที่เพิ่มมานอกเหนือจากตั้งแต่ที่เคาน์เตอร์ currencies เป็นเกือบเสมสกุลเงินดอลลาร์และ/หรือยูโรงร่วมสงครามครั้งนี้ไม่แม้แต่จะแข่งโดยตรงความผิดของกันและกันแต่ค่อนข้างต่อต้านศัตรูที่ไม่ได้ทำมากกว่าจะต่อสู้กลับ [ชาร์ belowcourtesy ของเดอ Spiegel].

สวิสธนาคารแห่งชาติ(SNB)เป็นคนแรกที่เข้าไปแทรกแซงและจัดฉากหนึ่งปีการหาเสียงหลังจากหลักสูตร\n ของปี 2009 เพื่อถือ Name ที่ 1.50 กับเงินยูโร. ในที่สุดมันล้มเหลวเมื่อตอนที่ sovereign หนี้ทำให้เกิดวิกฤตการ exodus ขอเงินยูโรขาย ธนาคารแห่งบราซิลถูกต่อไปถึงแม้ว่ามัน interventions havebeen มากกถ่อมตัวมากไปมันดูเหมือนจะต้องยอมรับสุดยอ futility ของมันพยายามและจะตามหาต้องช้าลงที่แท้จริงคือความชื่นชมมากกว่าหยุดมัน เมื่อเดือนก่อนที่ธนาคารของญี่ปุ่นใช้เวลา 20 เหรียญพันล้านอยู่ครบวาระงานในการแสดงตลาดจริงจังแค่ไหนมันเป็นเรื่องที่ต้องต่อสู้กับเยนเป็นจงตื่นขึ้น ในความเป็นจริงมันเป็นการแทรกแซงมัน sparked Montega เป็นความคิดเห็นเรื่องนเงินตราต่างประเทศสงคราม (ค BOJ ยังไม่เข้ามาแทรกแซงตั้ง). ดเอาเองมาโดยตลอดคนที่เป็นธนาคารของประเทศจีนมีต่อเพื่อเพิ่มให้มันสงครามหน้าอกของงานสำรอง–ตอนนี้$2.5 Trillion–เป็นส่วนหนึ่งของเรื่อง Yuan-ดอลลาร์อยากจะให้. และแน่นอนว่ามันถูกเลี้ยงของเล็กลง interventions(ใต้เกาหลีสิงคโปร์ Name)และไม่มี shortage ของเล่นสำนวน(แคนาดาของแอฟริกาใต้)interventions เช่นเดียวอ้อม type of djvu document(พวกเรากฤษ)เข้ามายุ่งนะ

ใช่-อย่าลืมว่าอาหารและธนาคารแห่งอังกฤษองผ่านพวกเขา respective quantitative easing โปรแกรมต้องฉีด Trillions เข้าไปในทางการเงินตลาดและทำให้พวกเขา currencies จะ weaken. อยู่ในเหตุผลเลยทั้งหมดต่อมา interventions มี effected เพื่อที่จะเรียกคืนที่ equilibrium อยู่ในสัญลักษณ์ของเงินตราตลาดนั่นคือเสียเมื่อสองคนนี้กลาธนาคาร deflated มี currencies ผ่าน wholesale เงินพิมพ์ไม่เสร็จสักที ตั้งแต่ที่มาของเงินสดได้พบมันเดินเข้าไปใน emerging ตลาด(ดูรางด้านล่างนี้),คุณไม่สามารถกล่าวโทษพวกเขาเซ็นทรัลธนาคารจากพยายามจะส่งบางอย่างของ upward ความกดดันพวกเขา currencies.

มันยังเร็วเกินไปเร็วเกินไปที่จะพูดว่าไกลแค่ไหนที่นเงินตราต่างประเทศสงครามจะไปแล้ว ที่ G7/G20 มีได้ออกแถลงการณ์นั่นมันจะต้องเรียกประเด็นที่ของมันต่อการประชุม,ถึงแม้ว่ามันจะไม่ยอมให้มาอยู่ในทางของการการกระทำ ในที่สุดพวกนักการเมือไม่สามารถทำได้มากกว่าจักนิ้วอยู่ที่ประเทศนั้นพยายามจะจับพวกเขา currencies. ในกรณีของ Yuan-ดอลลาร์หมุ,พวกนักการเมืองอเมริกันต้องพยายามจะเอานี่ไปหนึ่งก้าวต่อไปโดยขู่ว่าจะจับประเทศจีนกับ punitive แลกเปลี่ sanctions แต่นี่อาจจะไม่ออกมาต้องผ่านและอาจจะหายไปเป็นปัญหาทั้งหมดด้วหลังจากที่พฤศจิกายนการเลือกตั้งครั้ง. ที่ฉันรายงานวันศุกร์เป็นวันบราซิลไม่ได้เอาเรื่องเข้าของมือโดย taxing ทั้งเมืองหลวงต่างประเทศ inflows แต่นี่ไม่มีมากผลกระทบกับเรื่องจริง

นั่นทำให้ฉันต้องสุดท้ายของฉัประเด็นซึ่งนั่นคือทั้งหมดที่การแทรกแซงสัญลักษณ์ของเงินตราคือไร้ประโยชน์ในระยะยาวเพราะส่วนใหญ่เซ็นทรัลธนาคารต้องจำกัดความจุที่จะเข้าไปแทรกแซง ถ้าพวกเขาพิมพ์เหมือนกันจำนวนเงินที่ถืองพวกเขา currencies พวกเขายอมเสี่ยง stoking inflation. แน่นอนว่าเมืองจีนเป็นข้อยกเว้นเรื่อกกฏแต่มันน้อยลงเพราะของขนาดของมันสงครามหน้าอกและมากขึ้นเพราะ mechanics ของมันแลกเปลี่ยนอัตราการป้อง. สำหรับเซ็นทรัลธนาคารต้องเรียบร้อยแล้วจัดการพวกเขา currencies อยู่ที่จุดตลาดกลางพวกเขาต้องต่อสู้กับค Trillions ของเหรียญในวัน forex turnover. ในที่สุดทุกส่วนกลางธนาคารต้องรู้สึกกับเรื่องนี้ truism.

ในแง่ของระบุตัวตนของผู้ชนะและพวกขี้แพ้ขนเงินตราต่างประเทศสงคราม(อย่างที่ฉันสัญญาว่าจะทำอย่างอยู่ในหัวเรื่องของโพสลงยูโรอาจจะสูญเสีย(องอ่าน:ซาบซึ้ง)เพราะ ECB ไม่ได้ตั้งใจที่จะเข้าไปร่วมด้วย เหมือนจะกลายเป็นคนสวิส Name ตั้งแต่ที่ SNB มีพื้นฐานแล้ forsaken สัญลักษณ์ของเงินตราการแทรกแซงในตอนนี้ ธนาคารของญี่ปุ่นได้ลึกกระเป๋าแล้วหากที่ตลาดต่อเยนกลับขึ้นไปด้านบนถนนที่ 85 เยน/ดอลลาร์,ฉันไม่อยากจะแปลกใจที่เห็นมันเข้าไปแทรกแซอีกครั้ง กับคนเลี้ยง mulling เป็น expansion ของมัน quantitative easing โปรแกรมขณะเดียวกันที่ดอลลาร์อาจจะต่อไปเช็คอ่างล้างจานทีหลัง และสำหรับประเทศที่กำลังทำอะไรที่ยุ่งเรื่องของคนอื่นซะจริงพวกเขาอาจจะทำสำเร็จในชั่วคราวยัง valuer ของพวกเขา respective currencies. เป็นเมืองหลวงกะจะ emerging ตลาดในระยะยาวอย่างไรก็ตาม,พวกเขา currencies จะเร็วการทำงานเพิ่มขึ้นค่ะ

ข่าวแนะนำ: