Debunking งตำนานและห้:เงินและการขาดดุล

อาทิตย์ที่แล้วฉัน opined บเป็นทางการเรา forex ข้อกำหนด("แข็งแรงดอลลาร์"ข้อกำหนดมันเป็นเรื่องตลกสำหรั). ส่วนใหญ่ของการวิเคราะห์ของผมเป็นพุ่งตรงไปตรงไปยัง lackluster มความพยายามทั้งหมดของพวกเรา policymakers ในล้มเหลวที่จะประมวลผลข้อกำหนดนี้และฉันต้องจ่ายค่าสั้น shrift เพื่อข้อกำหนดการใช้ตัวมันเอง กับเรื่องนี้ตั้งแล้วฉันอยากจะอยู่ไม่ว่าจะเข้มแข็งของดอลลาร์คือในความสมดุลอันที่จริดีสำหรับพวกเศรษฐกิจโดยเฉพาะอย่างที่มัหมีในสมดุลของแลกเปลี่ยน

ดีนเบเกอร์ของชาวอเมริกันเด็กฝึกงานในโพส germane ต้องมาถกเถียงกัน,เขียนว่า"พวกที่จับเศรษฐศาสตร์ 101 รู้ว่าสัญลักษณ์ของเงินตรา fluctuations เป็นกลไกของมันผ่านซึ่งแลกเปลี่ imbalances ปรับเปลี่ยนมัน" น่าเสียดายเป็นใครก็ตามที่ forex ตลาดไม่ต้องสงสัยเข้าใจ,ความจริงคือมากกว่าซับซ้อน เหมือ WSJ รายงานว่าพวกเรา exports skyrocketed ตอนสุดท้ายทศวรรษที่ผ่านมาตอนที่ดอลลาร์กำลังตกลง. คดีปิดแล้วใช่มั้ย? อย่างไรก็ตาม exports ยังโรสระหว่างปี 1990 นเมื่อเงินที่จริงเพิ่มขึ้นค่ะ นี่ความตื้นตันควรทำให้ใครคิดว่าสองครั้งก่อนที่คิดว่าการตัดและแห้งกรังความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์และ exports คิดว่าสองครั้ง


ขณะที่การแลกเปลี่ยนการเต้นอย่างแน่นค่าสัมพันธ์กับส่งออกระดับเสียง,ก็จะมีอยู่บ้าง confounding ตัวแปร. กำปั้นเป็น lag เวลาระหว่าง fluctuations ในการแลกเปลี่ยนการเต้นและที่สัมพันธ์กันการเปลี่ยนแปลง exports. นั่นเป็นเพราะส่วนใหญ่ของการค้าระหว่างประเทศคือ conducted ยขนาดใหญ่บริษัทและเพราะโกลบอลใส่โซ่ตรวนเป็ไม่อย่างสมบูรของเหลวนัน อีกนัยนึงก็คือถ้าเงิงล้มลงในวันพรุ่งนี้มันจะต้องใช้เวลาหลายปีก่อนที่บริษัทสามารถเต็มที่แก้ไขพวกเขา sourcing เตรียมตัวกว่านี้ละกัน

ที่เพิ่มมานอกเหนือจากมันคือจุดประสงค์หลักบนไม่ใช่ durable สินค้าที่ว่างบริษัทมีญาติความยืดหยุ่ในการเลือก sourcing ตำแหน่งของ. ในยุคของ ODM และ OEM มันไม่ยากสำหรับ Nike ต้องเลื่อนการผลิตที่เวียดนามถ้า name คือทันใดนั้น revalued. อีกด้านนึงมันสำคัญมากกว่าซับซ้อนเพื่อย้ายการรถยนต์ที่ร้ายต้นไม้ผลิตหรือน้ำมัน refinery. การลงทุนในการผลิตกองฉุกเฉินสำหรับ durable สินค้าที่สร้างขึ้นในระยะยาวเลขฐานแล้วและเธอไม่ตอบสนองได้แล้ต้องสั้นครบกำหนดคลอดแล้วเปลี่ยนแปลงในการแลกเปลี่ยนการเต้น. ถ้าคุณดูที่สติแตของพวกเรา exports มันเป็นงานหนักเข้มในการบริการและเทคโนโลยีชั้นสูงของคุณผลิตภัณฑ์หลายคนในกมันยังไม่ต้องเผชิญหน้ากับความจริ outsource.

สำหรับสินค้าที่และการบริการนวนน้อย-คนที่มีทักษะการเจ็บท้อง-ซึ่งมันเห็นได้ชัดว่าเหตุผลเรื่องค่าใช้จ่ายอยากจะได้พวกเขาประจำที่ต่างประเทศอยู่เพราะว่าค่าจ้างเป็นต่ำอีก นี่ไม่ใช่การผลิตภัณฑ์ของการแลกเปลี่ยนการเต้นแต่อยากจะ disparities อยู่ในมาตรฐานของอาศัยอยู่แล้วระดับของพัฒนาการ. ในประเทศจีน(ของฉันอยู่ไหนฐาน),โรงงานค่าจ้างไม่ค่อยเกิน 8RMB ต่อหนึ่งดอลลาร์(เรื่อง$1.25 ในปัจจุบันการแลกเปลี่ยนการเต้น). Conservatively,นั่นอาจจะเป็นเวลาน้อยกว่า 1/ที่ 20 ของพวกเราที่เป็นคู่มือเดือน,ตอนที่คุณจ้องเงินเดือนและผลประโยชน์ นั่นคือเหตุผลที่อ่อนแอดอลลาร์ยังไม่ได้ทำมากไปเด้นท์รู้สึกอย่างพวกเราต้องการสำหรับนำเข้าเอกสารหรือ. ส่วนตัวแล้วฉันไม่คิดว่าฉันจะเห็น RMB ขึ้น 1500%ในอีกไม่กี่ปีมานี้ที่จะลบมัวามแตกต่างซึ่งหมายความว่านั่นเป็น unrealistic ต้องเคยคาดหวังที่ดอลลาร์สหรัฐอเมริกาต้อง depreciate พอที่จะเคยทำให้พวกเรามีการแข่งขันสูงหน่อยเพียงพอในบางส่งออกหมวดหมู่.

อย่างที่เห็นกันอยู่ว่าห้องตรงกันข้ามเป็นความจริงสำหรับนำเข้าเอกสารหรือ. จากมุมมองของเราคนย้ายของคนที่ไม่ใช่ durable การผลิตสินค้าที่ข้างนอกพวกเราเป็นตัวแทนขอถาวรหรอกโครงสร้างการเปลี่ยนแปลงที่พวกเราเลย-เศรษฐกิจ โดยไม่คำนึงถึงยังไงน้อยเงินท่องมันไม่มีเหตุผลหน่อยจึงคิดว่าเราจะทำอีกครั้งหนึ่งกลายเป็นคน hotbed ของว์-เทคโนโลยีการผลิตของกิจการนั้นมันครั้งนึงเคยเป็น

โดยรวมแล้ว..ยัง exports มีจริงดินแดนก็ลุกฮือ steadily นือสุดท้ายทศวรรษ(และเมื่อ 50 ปีแล้ว,อยู่เฉลี่ย);ปัญหาคือมันนำเข้าเอกสารหรือต้องดินแดนก็ลุกฮือแม้เร็วขึ้น ในความเป็นจริง ebbs และ flows อยู่ในการขาดดุลการค้าได้ดีกว่าอธิบายโดยทางเศรษฐกิจทั่วโลวังว่าโดนระยะสั้น fluctuations ในการแลกเปลี่ยนการเต้น. แม้จะมีคนอ่อนแอเกินดอลลาร์,คนพวกเราแลกการขาดดุลมีระเบิดตรงสุดท้ายทศวรรษที่ผ่านมาเพราะ comparable องการระเบิดในพวกเรา consumption ซึ่งทำได้โดยถูกบัตรเครดิต ตอนนั้นวัฏจักรมาหากา abrupt ท้ายในปี 2008,ที่การขาดดุลการค้าคนเดียวขอ dramatically แม้ว่าคงขึ้นอยู่ในเงินที่พร้อมกันได้

ดูจากที่พวกเรามีก็ทำตัวเองเพื่อบางกำลังนำเข้าสินค้าที่เป็นแรงดอลลาร์คืออันที่จริประโยชน์เพราะมัน reduces ค่าของพวกนั้นนำเขา. ในช่วงนี้-หนีไปแล้วก็ 20%ขอปฏิเสธที่ดอลลาร์อาจจะต้องค่าสัมพันธ์กับ 20%องลุกขึ้นในการขาดดุลการค้า. ความหวังคือว่านี่จะเป็นช่วงเวลาในระยะยาวกับ relocation ของการผลิตต่อ(ใช่ต่างประเทศบริษัทยัง outsource ที่พวกเราพวกมันไม่ได้เป็นทางเดียว exodus)ที่พวกเรากับการสร้างของผลิตภัณฑ์ใหม่/การบริการที่สามารถเติมเต็มช่องว่างนั้นพวกนั้นไปแล้ว outsourced.

ช่างมันไม่ชัดเจนแล้วว่าเป็นอ่อนแอลล่าจะ dramatically ปรับปรุงที่พวกเราแลกความไม่สมดุลของ. นี่สามารถที่ดีที่สุดเป็นประสบความสำเร็จไม่ผ่านการแลกเปลี่ยนอ่อนแออัตราการแต่งผ่าน incentives มันกระตุ้นการปฏิวัติและพูดแบบนี้เลยแต่เขาอาจช่วยเรา consumption ของน้อย-คุณภาพ,ไม่มี durable พึ่งส่วนใหญ่ของความเป็นโปรดิวเซอร์อยู่ต่างประเทศ ตอนที่คุณพิจารณา inflation(แข็งแรงดอลลาร์ยังราคาในตรวจสอบ)และเงินให้กับการขนส่งสินค้า(เข้มแข็งเงินเพิ่มระ willingness ของชาวต่างชาติในการลงทุนในและช่วยให้พวกเรา entities)ข้อได้เปรียบที่แข็งแกร่งดอลลาร์คงจะทำให้เป็นผลประโยชน์ให้พวกเราเลย-เศรษฐกิจ ถ้า Bernanke และ Geithner จริงๆเชื่อเรื่องนี้มันคงจะดีถ้าพวกเขา conducted ข้อกำหนดกว่านี้ละกัน

ข่าวแนะนำ: